中央经济工作会议十二大看点权威解读
判断当前经济形势、定调来年宏观政策最权威的“风向标”来了！
中央经济工作会议12月8日至10日在北京举行。此次会议对2022年的经济工作作出了全面部署。
此次会议提出“全面实行股票发行注册制”，还提出要“加大对实体经济融资支持力度，促进中小微企业融资增量、扩面、降价”。业内人士分析，以注册制改革为核心的资本市场全面深改将在明年加速推进。
与此同时，中央经济工作会议还提出，“正确认识和把握资本的特性和行为规律”，“要为资本设置‘红绿灯’，依法加强对资本的有效监管，防止资本野蛮生长”。
此次中央经济工作会议还传递出了哪些重要信息和政策信号？上海证券报记者梳理了会议十二大看点，第一时间连线专家进行权威解读。
看点1：首提七大政策组合 强化政策针对性
会议提出，一是宏观政策要稳健有效；二是微观政策要持续激发市场主体活力；三是结构政策要着力畅通国民经济循环；四是科技政策要扎实落地；五是改革开放政策要激活发展动力；六是区域政策要增强发展的平衡性协调性；七是社会政策要兜住兜牢民生底线。
这是首次提出七大政策组合，即宏观政策、微观政策、结构政策、科技政策、改革开放政策、区域政策、社会政策。
全国政协常委、中国税务学会副会长张连起表示，此次会议突破了往年的宏观、微观和社会政策三大政策的组合，明确提到了七大政策，对不同领域进行定调，反映调控能力和精准度在提高。
国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群认为，当前面临空前复杂的形势，经济面临新的下行压力，即会议提到的“需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力”，政策方面必然要突破过去模式，提高针对性。
“从中央部署来看，经济工作对总量平衡的安排显著增强了，对供给和需求平衡的重视显著增强了，对需求不足的认识显著增强了，并且都做出了针对性安排，强调有效性。”他说。
国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张俊伟在接受上海证券报记者采访时表示，今年中央经济工作会议的亮点之一，就是结构性政策更加强调“畅通经济循环”，在疫情冲击、世界大变局的背景下，强调突破堵点，打通产业链，确保经济循环畅通高效，具有很强的现实针对性。
看点2：财政、货币政策协调联动
会议提出，财政政策和货币政策要协调联动，跨周期和逆周期宏观调控政策要有机结合。
国际金融专家赵庆明认为，“财政政策和货币政策要协调联动，跨周期和逆周期宏观调控政策要有机结合”这一新提法，在当前背景下，被赋予了丰富的意义。
他表示，当前我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策是必然选择。财政政策和货币政策协调联动，才能充分发挥宏观调控的最大效果；跨周期和逆周期宏观调控政策有机结合，才能保证经济持续运行在合理区间。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，考虑到国内需求仍处于恢复阶段，不平衡问题依然突出，海外疫情存在反复，海外经济复苏路径仍不够清晰，国内需要财政、货币等方面的政策协同联动，提升政策实施效率，确保经济运行在合理区间，为供给侧结构性改革营造适宜的环境。
看点3：货币政策强调灵活适度
会议提出，宏观政策要稳健有效。要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕。引导金融机构加大对实体经济特别是小微企业、科技创新、绿色发展的支持。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，国内货币政策将延续稳健的基调，同时更强调灵活适度与结构优化，根据宏观经济环境变化，货币政策作出预调微调。他预计，明年货币政策将延续稳健格局，更强调结构优化、精准有效，与政策间协调，确保经济运行保持在合理区间，为深化改革营造适宜的环境。
交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟表示，结合近期央行降准的操作来看，明年货币政策大概率将维持稳健，同时将主要倚重结构性货币政策工具使用，进一步支持中小微企业、制造业以及绿色发展等薄弱环节和重点领域。
唐建伟表示，后续不排除还有降准可能性。但在美联储货币政策正常化的大背景下，明年降息的概率整体偏小。
看点4：全面实行股票发行注册制
会议提出，要抓好要素市场化配置综合改革试点，全面实行股票发行注册制。
川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示，全面注册制的推进是我国证券市场迈向成熟的重要标志，全面实施注册制将促进金融市场更好服务实体经济。随着全市场注册制的实现，资本市场将能够更充分地发挥资源配置功能，将更多资源向符合国家战略的产业、科技产业、新兴产业集中，更好推动实体经济、推动创新企业发展，资本市场对成长型、创新型企业的服务功能也将进一步提升。
兴业证券首席经济学家、董事总经理王涵表示，全面实行注册制是“十四五”时期资本市场改革和制度建设的关键抓手。全面实行注册制后，资源能够更好在市场中进行有效配置，整个社会资源将可进一步向优质企业倾斜，这对提高直接融资比重、支持科技创新、实现经济转型有着重要意义。
看点5：为资本设置“红绿灯”
会议提出，要正确认识和把握资本的特性和行为规律。要发挥资本作为生产要素的积极作用，同时有效控制其消极作用。要为资本设置“红绿灯”，依法加强对资本的有效监管，防止资本野蛮生长。
兴业证券首席经济学家、董事总经理王涵表示，资本具有两面性，一方面，资本有积极作用，有助于提高资源配置效率。资本往往有更高意愿进入到经济、社会中更高效的部门或行业，客观来看，其介入能够推动社会经济以较快速度发展；另一方面，资本也有消极作用，从本质上说，资本追求利益的最大化。如果投向优质企业或技术型企业，这有助于社会发展。但资本如果进入垄断性行业，只为达到利益最大化，无疑是不利于社会和经济发展的。
王涵表示，如果资本过度扩张，或者投资过于短期化，也会导致社会资源配置出现畸形化的问题。中央经济工作会议提出“要为资本设置‘红绿灯’，依法加强对资本的有效监管，防止资本野蛮生长”是非常有必要的，要趋利避害，支持和引导资本规范、健康地
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