这是熊猫贝贝的第915篇原创文章：

要看清楚经济真实情况，摸清一个国家和经济体的经济管理思路和主要线路规划，并不是一件容易的事情。

政策面，货币面，市场面，方向面，趋势面……面面俱到，基本不可能，别说普通个体，基础民众了，2021年以来，预判经济动向，分析资产行情，揣摩国家经济政策走向的很多经济学家，专家高人，这么一年过来，被打脸的有多少？

客观来说，很多观点不是结论不对，而是时间不对，这还算靠谱的，那种脱离实际，关起门来用西方经济学那套东西来分析中国经济的东西，不能说不靠谱，简直就是误人子弟。

中国的经济，因为国家体制和管理模式的独有性，所以是不能用资本主义那套理论和逻辑简单就能看懂，分析透彻的。

虽然中国的经济有自己的特点和特色，但是本质上的一些因果关系和逻辑规律，是必然存在的。

这篇文章，就从2022年中国货币环境中两个重要的动向表现入手，透过表象，切入本质，以因果关系和逻辑规律作为原则，对中国当前的经济现实情况，进行深入分析。

最重要的，还是一种思维模式和认知方式的分享，也希望能够帮助更多经济环境中的基础个体，能够用理性，客观，务实的眼光，看懂经济环境，摸清经济脉络，把握财富机遇。

内容硬核，错过不再。

以微见著，洞察先机，把握趋势，指导决策。

PS：

• 文章略长，内容的阅读需要一定的时间和耐心，并且需要进行思考。
• 内容不求讨好所有读者，写作分享也是一个阅读群体和写作群体互相选择的过程。
• 每个人的认知层次不同，不做强求，这篇文章的内容不是什么大路货，也不是什么看完能够带来轻松愉悦精神满足的爽文，请结合自身需要和认知需求理性看待。
• 头条独家文章，抄袭搬运必究！

（如果这篇文章在网易或者其它资讯平台被看到，不用怀疑，就是抄袭搬运，厚颜无耻）

选择大于努力，思维决定层次，是任何时代任何环境下的重要规则。

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第一个重要的货币领域动态：2022年，中国的市面保本理财清零

进入2022年，有个消息不知道大家看到没有，说市面上的保本理财清零了。

1月15日，银保监会副主席曹宇在“全球财富管理论坛上海苏河湾峰会”上表示，经过各方共同努力，绝大部分银行已于2021年底基本完成资管业务过渡期整改任务，总体符合预期。保本理财、不合规短期理财产品实现清零。

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银行保本理财产品的消失，来源于2022年资管新规的正式落地。至此，银行理财产品承诺的类似于“保本保息”“零风险”等都成了过去式，“刚兑”时代正式和投资者告别，意味着对所有中国经济环境中的个体的投资理财也要进行转向了。

这个消息没有在财经领域和舆论环境中激起任何水花，相关的讨论和关注也非常稀少，但是绝大多数人都没有意识到，这是中国经济结构发生重要转变，国家对经济运行思路进行调整的关键信号。

注意这里说的可不是什么信托，私募，还有各种民间金融的什么融资，P2P本质的投资理财，而是银行，中国的银行都是国有控制的，银行保本理财清零，理财存量整改这件事成为现实，对应的给经济环境中个体，留下的安全财富保障选择，理论上只剩下四个：

50万本息以内的银行储蓄；

国债；

券商收益凭证；

年金或者增额终身寿产品。

按照个体财富基数情况和可达性来看，除了第一个第二个，基本上手头的存量资金和财富，都必然要去面对一个有风险的资产环境。（第三个不是常规渠道，一般人接触不到，最后一个属于保险业务，流动性堪忧）。

保本理财成为过去式，这是资管新规的要求，也就是国家意志的体现，给出的最大的信号是什么？

两个关键词：消灭刚兑，盈亏自负。

结合这个事件的时间背景，2022年一开年，就更是值得关注。叠加2022年开年深圳雪松信托的暴雷，这个事件，就更值得深入去理解和分析了。

为什么国家的银行保本理财要清零？这才是看问题看到关键的提法，所以，需要把眼光太高，时间回溯，看看以前的保本理财能够持续存在20多年的底层逻辑何在。

任何的保本理财，无论是民间还是官方，最终绑定和关联的，必然是一个国家和经济体的核心资产（别看保本理财产品的名称和投向管理五花八门，殊途同归，最终的钱都是要归到核心资产，或者关联核心资产的），长期以来，在中国的经济环境中刚兑，也就是保本，对应的保本理财产品，虽然收益可能低一些，但是胜在安全稳定没风险，不可能把本金都搞没了。

过去20年，所有理财的终点都是房地产，没有例外，如果不是，基本上都提前爆掉了。

国家层面废除刚兑保障，清零银行保本理财产品，没有什么玄乎的理由，而是基于未来银行刚性兑付的风险太大了，在当前风险能够控制的情况下，提前收紧和取缔。

这就是中国经济和西方资本经济最大的不同，那就是有形之手对于风险的高度敏感和厌恶。

更重要的一点，是这个行动，包括对应的产品清零，新规管控，揭示了当下中国经济环境中的一个现实情况，那就是核心资产对货币的吸引力，包括价值增长，已经难以为继。

而中国经济环境中的核心资产，就是房地产，这个没有争议。

过去20年，过去二十年，中国的房地产市场，一直在走一个曲折向上的大牛市。

不管是一线强二线城市，还是所谓的三四五六线城市，都是一样的趋势。

无非是产业有优势，高收入人群聚集的一线强二线城市涨的多一点，三四五六线城市涨的少一点。

也就是有这样的核心资产的价值保障，关联的保本理财产品才有存在的可能，风险也相应能够控制。但是2022年，不管是什么名头和形式保本理财成为过去式，说明关联的核心资产，价值继续增长的预期和空间，已经有风险存在了，而这样的认知，是国家层面的考量。

这也印证了我从2021年年底就明确表达的对中国经济的现实判断：

2021年开始，中国经济从国家层面，开始进行核心资产“换锚”的重大经济结构调整行动。

随着核心资产的变更，原本绑定在核心资产领域的很多关联金融产品，存在的意义，获利的可能，就失去支撑了。

在旧锚没有完全消化风险，新锚没有充分发挥动能，并且实现稳定的价值成长，做出行情成绩以前，中国国内经济环境，必然要经历一个风险充斥的阵痛调整期，而当下，就是这个阶段。

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第二个重要的货币领域动态：人民币汇率持续走强

进入2022年2月，人民币汇率表现强势，在岸、离岸人民币对美元汇率双双升破6.33元关口，离岸汇率站上近4年来高位。

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汇率这个东西，可能对于国内经济个体而言，感觉会比较遥远，和自己所处的经济和货币环境有明显的距离感，是不是？

事实上，这种看法大错特错，错得离谱。

任何国家和经济体，政策表达维度和货币政策环境，都存在失真和传导滞后，没有例外，最能体现经济环境中货币情况的，其实就是汇率。

货币直接决定经济现实的两个条件，一个是数量，一个是流动性，流动性是看不见的，无法把握的，但是数量是可以看到。

数量的意义，就能决定经济环境中获得财富，进行分配的基础量级。

政策可能有滞后，货币管控可能失真，但是汇率骗不了人。

以土耳其为例，为什么会出现兑美元的汇率经常出现暴跌？这都不需要什么经济学基础，用此消彼长的逻辑一目了然，那就是土耳其政府在国内大量增发钞票，造成了货币贬值。

回到中国来看，关于中国国内货币环境是宽松还是紧缩，是不是就是一目了然了？

人民币汇率持续上涨，突破4年内的新高=美元持续超发，而且效率超过中国国内货币增量的几倍！

从这个逻辑就能得出，不管中国国家政策表达还是货币政策释放信号如何，相对于美国而言，中国国内就是一个货币紧缩的态势。

当然，美元是全球结算货币，这种对比也是相对而言的，相关的原因和情况我也写过很多文章，这里就不多赘述。

人民币走强，汇率上升，人民币在全球购买力加强，对应就是国内资产承压，国内货币紧缩，出口承压，输入性通胀冲击。

汇率是骗不了人的，人民币汇率持续上升，本质上对应的就是美元在持续增加，而对应的在中国国内流通的人民币总量增加效率比美元的低。

基于当下支撑中国经济最主要的对外贸易，这就必然会在中国国内的货币环境中，产生紧缩效应。

当然，大国博弈，利益对峙，国家层面也有宏观的考量和决策，但是对应到国内微观环境来看，人民币汇率持续上升的趋势，国内经济和货币的紧缩，也是必然的现实。

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深度解析：如何理性的看待当前中国国内经济环境？

基于以上对两个关键重要货币领域的动向趋势信号分析解读，如果有耐心，客观理性地看完，应该就能对当前中国真实的经济和货币环境情况，有了更深层次和本质维度的理解。

事实上，当下中国国内的经济环境，并不是缺货币，而是在美元利率不确定（美联储加息动作尚未明确，美元超发依然持续）和全球资本不安定（美国在全球到处煽风点火，驱赶全球资本和国家储蓄迁移）的大背景之下，在国家层面，主动选择的一个紧缩应对状态。

其实只有两种选择，要么和土耳其一样，和美联储比赛印钞水平，用国内通胀承接美元超发，在虚假繁荣的通胀泡沫里面狂欢。

要么就是像当前中国这样，主动紧缩，直接卡住货币的流通数量，然后通过政策进行预期管理，通过货币政策，窗口指导，定向利率进行精准的对目标行业，产业输送资金。

挤泡沫，去杠杆，降风险，从原本的货币化驱动，债务和杠杆嵌套的高速经济扩张，主动坍缩为稳健，安全，但是效率较低，增长放缓的经济稳定发展模式。

这就是对中国2021年以来，国家层面对国内经济的规划和主要思路，并且，这样的思路，正在变成现实。

从保本理财的清退，到汇率走向的现实表现，都印证了这个观点，比较重要，如果一次没有看明白，建议多看几次，加深认知。

当然，这种调速换挡的过程，对于很多行业，经济个体而言来说，是很难受的一个过程。

原本收入增长每年10%，按照这个经济规划，降到了8%，甚至更低，怎么可能不难受？

难受其实不是关键，风险考量才是关键。

就连银行对保本理财的风险都难以把控，核心资产的增长必然堪忧，经济大环境调速换挡，收入增速放缓是一方面，核心资产价格承压是一方面，这就是俗称的“两头挨打”。

结合汇率走向表现出来的国内货币真实情况，毫无疑问的是，2021年以来，中国整体经济处于持续承压，增长受阻的现实，依然在持续。

全世界都在等着美联储的那个一哆嗦，就连中国也不例外，如果没有外部环境的明确和稳定，那么对于当前中国现实经济和货币环境的认知，就要做好应有的心理建设工作。

有国才有家，国家优先，这恐怕不用过多强调和重复吧？

现实如此，趋势清晰，理性客观，才是关键。

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写在最后：

信号所揭示的经济环境之下，个体该如何行动？

通过两个关键重要的货币领域趋势表现，看清楚了中国国内经济环境的真实情况，最重要的，还是要落到个体头上。

面对当前中国的经济现实环境和现状，普通个体，该如何行动，才能符合时代和环境的旋律？

文章的最后，谈几点个人的看法和观点，不一定对，供大家参考。

1、对于中国经济的韧性，中国国内经济环境的底气，作为中国人一定要有足够和充分的信心，现在国家是在全球化的经济和贸易环境中寻求突破，特别是在产业链和贸易地位上在争取向上突破的关键时期，集中力量办大事是中国特色，而保障托底也是中国特色。

所以，对于底线的保障，不需要任何的担心。

2、整体经济在国家主导下，稳健坍缩，转变结构的过程中，对于个体和行业来说，现金为王，远离杠杆，加速债务出清，才是符合时代环境和趋势的做法。

当然，现金为王的说法很多人不理解，不是说卖车卖房子换成现金拿着，这种极端思维我能反驳解释一句就算我输，正确的理解应该是，注重现金流，做现金生意，在大环境大趋势没有转变以前，不进行盲目资产购置，特别是将手头现金加杠杆换成资产负债。

3、对于核心资产的价格表现调整，要有一个理性的认知，要知道按揭的房产，在银行内部可是属于银行的资产，按照70%的按揭比例来看，30%就是市场房价的风险线。

2022年，大城市没有暴涨，中小城市也不会有暴跌，至于这个度，其实在金融安全的层面，已经提前设定好了。

4、基于国家对2022年经济“稳字当头，稳中求进”的规划，这是明显要全国上下勒紧腰带，共同面对相对的国内紧缩，抵御美元通胀和后续可能随时到来的美元潮汐冲击和波动的态度。

所以，君子不立于危墙之下，以我为主没有错，也是基础，但是要进行扩张，发展，大项投资，关键投注等等这样的行动，还是要兼顾外围风险和大环境，只有在稳定，明确的环境里面，财富才有持续增长的可能和想象力。

这一点，非常关键。

以上，就是对中国2022年开年以来货币环境两个重要动向信号的解读，和大家做一个分享。

万物有周期，天道有轮回，没有经历冰冷黑暗的黑夜，怎么可能安心享受黎明温暖的光辉？

人生不可能年年都是丰年，总有荒年，需要面对。厚积薄发，才是正途。

图片来源：头条图库

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以上正文，来自@熊猫贝贝小可爱

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